当年10月底，坚守“四行”，与敌鏖战四日四夜的谢晋元部奉命撤离。31日凌晨二时，谢晋元团长手持国旗，最后一个与四行告别。当时的《大美晚报》报道，四行将士退出人数中受伤者26人，重伤送医院救活者数人，在坚守四行百余小时的激战中，我军壮烈牺牲者五人，毙敌二百多，伤敌不计其数。后来总部以八百壮士尽忠职守，为国争光，特电犒赏，对殉难受伤者从优抚恤，以慰忠魂而奖有功。

谢团撤离四行，原想退到沪西归队，不料一进租界，即被缴械，拘禁于当时位于昌平路888号的胶州公园内，即今静安工人体育场及江宁电影院一带。时称之为“孤军营”。营地因陋就简，以芦席盖起临时营房。但营房四周却被铁丝网扎得严严实实，而且大门口由租界工部局的万国商团派武装日夜巡行看守，步步设防，层层戒备。

1940年3月，汉奸汪精卫在南京成立伪国民政府，派人以陆军总司令的高官诱降，谢晋元严词斥道：“尔等行为，良心丧尽，认贼作父，愿作张邦昌，甘作亡国奴。我生为中国人，死为中国鬼，以保国卫民为天职，余志已决，决非任何甘言利诱所能动，休以狗彘不如之言来污我，你速去，休胡言。”

日伪见各种奸计不逞，便策划了卑鄙的阴谋。1941年4月24日晨5时，谢晋元按例率官兵早操，当时有上等兵郝鼎诚、龙耀亮、张文清、张国顺等4人迟到，谢晋元即询问其原因。谁知他们早已被汪伪收买当了汉奸，突然取出预先带进营内的匕首及铁镐等凶器，蜂拥而上，猛刺谢胸部及左太阳穴。谢多处重伤，流血不止，至6时许悲壮长逝，年仅37岁。全营官兵均痛哭不止。团副上官志标见状上前捉拿凶手时，亦被刺成重伤。4个民族败类当场被擒，移交租界当局羁押。

上海各界人士闻讯，深为震悼，前往吊唁者达30万人，途为之塞。5月8日，中国国民政府下令追赠谢晋元为陆军步兵少将衔。

谢晋元逝世半年后，日军进入租界，将孤军营谢余部解送各地为苦力。国军回师之后，八百壮士返沪者百余人，皆结庐于谢团长墓侧，多年不去。国府改四行仓库所在地的胶州路为晋元路，并树碑传以为志焉。

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