全球股市暴跌幕后"真凶"是谁？全球股市大跌意味着什么？

截至8月5日收盘，日经225指数收盘大跌4451.28点报31458.42点，创历史最大下跌点数，跌幅为12.4%。同时，成分股悉数下跌，软银集团跌近19%，东京电子跌超18%，三菱日联金融跌近18%。盘中，日经225波动率指数期货日内二次因熔断机制而暂停交易。

韩国股市同样跌幅突出。截至周一（8月5日）收盘，韩国综合指数收盘大跌8.77%报2441.55点，韩国科斯达克指数跌超11%。成分股方面，浦项制铁、LG化学跌近12%，三星电子、起亚汽车跌超10%。盘中，韩国KOSPI指数下跌8%触发熔断机制，交易暂停20分钟；韩国创业板指暴跌8%后也触发熔断机制。

除日韩市场外，全球股市也出现集体调整。亚太市场方面，富时新加坡海峡指数、富时马来西亚综指、澳洲标普200、印尼综指、MSCI越南以及印度SENSEX30指数全线下行。

周一（8月5日）欧洲主要股指开盘同样全线大跌，欧洲斯托克50指数跌2.94%，德国DAX指数跌2.43%，英国富时100指数跌1.77%，法国CAC40指数跌1.29%。其中，土耳其股市在开盘后，市场范围内的熔断机制2次被触发。

值得一提的是，美国股市在上周的波动已经引发市场强烈关注。上周美股纳指跌3.35%，标普500跌2.06%。

当前，全球市场为何齐遭重挫？日韩股市如何成为调整“急先锋”？带动全球市场调整的“日元套利交易”究竟是何逻辑呢？

为何崩盘

对于日韩股市的大跌和全球资本市场的波动，分析人士认为，主要是美联储降息预期的抢跑交易、美国经济衰退的担心、以及日元升值下日元套利交易的“退潮”。

美联储方面，国投证券表示，7月26日至今，7月底美国经济数据持续降温，PMI数据超预期下滑，非农和失业率数据更是大幅下滑，市场预期从降息预期的透支，快速度过了软着陆的降息交易，直接快进到硬着陆的衰退交易。

美国经济方面，国泰君安证券表示，美国最新非农数据点燃了对美国经济衰退的担忧，映射至金融市场，美股持续走低。美股方面，一方面，美股相对吸引力有所减弱。另一方面，海外投资者投资美股所能额外获得的汇兑收益或将减少。美联储降息周期即将开启，历史经验来看，美元指数与美联储货币政策周期具有较强相关性，美元币值或同步走弱，进一步削弱海外投资者投资美股所能额外获得的汇兑收益。

“此外，特斯拉、谷歌、亚马逊等多家公司发布半年报，整体表现并不乐观，成为引发本轮美股回调的重要原因。整体来看，美国经济衰退迹象为美股前景蒙上阴影，加之海外资金流出、龙头个股表现平平等不利因素扰动，或将加速投资者获利离场行为，美股或将迎来调整期。”国泰君安证券称。

“真正让市场神经紧绷的，是日元的连续升值。”国泰君安国际首席经济学家周浩分析称，在日本央行加息后，日元兑美元击穿150的重要关口，从技术上而言，日元汇率也摆脱了此前长期的贬值通道。

全球股市大跌意味着什么

全球股市大跌意味着市场对未来经济增长的担忧加剧，‌以及投资者信心的下降。‌

全球股市的大跌反映了市场对未来经济增长的担忧。‌近期，‌由于美国ISM制造业数据不及预期、‌非农就业人数疲软、‌失业率攀升超出预期等因素，‌市场对美国经济增速放缓的担忧加剧，‌这直接影响了全球市场的信心。‌此外，‌美联储的货币政策、‌美国经济衰退的担心以及日元升值下的日元套利交易“退潮”也是导致全球股市大跌的重要原因。‌这些因素共同作用，‌使得投资者信心受到扰动，‌导致了全球股市的集体下跌。‌

具体到日本股市，‌自7月11日达到高点后，‌日经225指数和东证指数区间跌幅均超过20%，‌步入技术性熊市。‌8月1日起3个交易日内，‌日经225指数跌去19.55%，‌领跌亚太股市。‌此外，‌韩国股市也在同一时期内大跌8.77%，‌触发熔断机制，‌交易暂停20分钟；‌韩国创业板指暴跌8%后也触发熔断机制。‌这些数据清晰地显示了全球股市遭遇的“黑色星期一”暴击。‌

在面对这样的市场环境时，‌投资者不宜盲目抄底，‌而应耐心等待时机。‌例如，‌等待美联储持续降息、‌美股被腰斩、‌“雷曼时刻”再现等信号出现后，‌继续等待极致的恐慌出现，‌或许才是好的时机。‌这次全球股市大跌被视为一次历史性的危机，‌同时也是一次历史性的机会。‌尽管如此，‌危机并没有被消弭，‌巨大的波动仍然存在，‌说明市场仍然存在许多问题需要解决。

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