前期因《哪吒2》票房利好，光线传媒股价大幅上涨，2月10日至2月14日连续20%涨停，8个交易日累计涨逾264%。影片的火爆让光线传媒市值迅速提升，市场对其关注度和预期都大幅提高。

然而，尽管《哪吒2》的票房表现极为出色，光线传媒的股价今日却出现了剧烈波动。当日早盘，光线传媒股价一度涨停，随后快速下挫，最低探至27.84元/股，距离跌停价仅差6分钱。午后，光线传媒股价持续下探，股价再度逼近跌停，截至收盘跌14.6%，报29.66元，成交额223.46亿元，换手率24.23%。市值也失守千亿大关，最新总市值870亿元，市值一天蒸发近149亿元。

股价巨震背后，是获利了结、市场情绪和业绩可持续性担忧共振的效应。前期股价因《哪吒2》票房利好已大幅上涨，部分投资者选择获利了结，从而引发股价回调。同时，近期市场热点较多，资金在不同板块之间流动，可能导致部分资金从影视板块流出，影响了光线传媒股价。

票房盛宴背后隐现边际效应递减。尽管《哪吒2》持续霸榜春节档，但单日票房已从峰值13亿元回落至不足5亿元，市场对后续票房增长动能存疑。《哪吒2》的票房长尾效应（如海外发行、流媒体版权）与后续IP开发（如《哪吒3》立项）将成为估值锚点。若公司未能兑现“票房→现金流→新片储备”的良性循环，千亿市值恐难维系。

中长期而言，光线传媒需证明其能摆脱“单片依赖症”。2024年三季度财报显示，公司营收同比下滑68%，扣非净利润亏损2781万元，显示主控项目青黄不接的困境7。能否凭借《哪吒2》的现金流孵化新IP，或通过并购整合提升产能，将决定其能否在影视行业周期中站稳脚跟。

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