DeepSeek在人工智能领域的突破促使股票基金从印度回流至中国。对冲基金以数月来最快的速度涌入中国股市，看好DeepSeek引领的科技股上涨，并期待更多经济刺激措施。相比之下，印度因宏观经济增长放缓、企业盈利下降和股票估值过高，正经历创纪录的资金外流。过去一个月，中国在岸和离岸股市总市值增加了超过1.3万亿美元，而印度市场则缩水逾7200亿美元。MSCI中国指数有望连续第三个月跑赢印度指数，这是两年来最长的连胜纪录。

Eastspring Investments的亚洲股票投资组合专家Ken Wong表示，DeepSeek的成功表明中国实际上拥有构成整个AI生态系统重要组成部分的公司。他的公司在过去几个月增持了中国互联网公司的股份，同时削减了“估值过高”的印度中小型股票。DeepSeek的成功引发了全球对人工智能投资的重新评估。该公司以不到600万美元的成本开发了一个大型语言模型，这一低成本策略颠覆了人们对AI开发高昂成本的传统认知。这一成就不仅提升了中国科技股的吸引力，也引发了对美国AI基础设施投资合理性的质疑。

DeepSeek的突破性进展正在重塑全球资本市场的资金流向，凸显了中国在人工智能领域日益增长的影响力。这种资金轮动标志着过去几年资金从中国流向印度的趋势出现逆转。当初，资金流向印度主要基于该国大规模的基础设施支出以及其作为中国替代制造中心的潜力。此外，印度以国内市场为主的经济模式也曾被视为特朗普关税计划下的相对避风港。如今，中国似乎正在重新吸引投资者，尤其是在科技领域，对其投资价值的重新评估正在进行。

Candriam基金经理Vivek Dhawan表示，与DeepSeek相关的进展可能会推动中国经济和市场的发展，带来持续的提振作用。他认为，在当前市场环境下，从风险回报的角度来看，中国比印度更具吸引力。估值差异也进一步增强了中国市场的吸引力。目前，MSCI中国指数的预期市盈率仅为11倍，而MSCI印度指数的预期市盈率约为21倍。近几个月来，大多数基金都在减少对印度股市的敞口，并加大对中国股票的配置。Manulife Investment Management投资组合经理Nicole Wong表示，DeepSeek的消息成为一个恰逢其时且影响深远的催化剂，市场参与者借此构建了重返中国市场的理由。从战术角度来看，利用当前的市场动能是有意义的。

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