退休后选择现金还是国债作为“稳花”的资金，核心在于两者的流动性、安全性、收益性差异，以及退休生活的实际用钱需求。对于追求“稳”的老年人来说，两种方式各有优劣，适合不同场景搭配使用。

一、先明确“稳”的核心需求：退休后花钱，最怕什么？

退休后的“稳”，本质是**“随时有钱花、钱不缩水、不担风险”**。具体来说：

怕急需用钱时拿不出（流动性风险）；

怕钱放着贬值，不够覆盖长期开销（通胀风险）；

怕投资亏损，影响基本生活（本金风险）。

现金和国债在这三点上的表现截然不同：

二、现金：“随时能花”的灵活性王者，但藏着隐形风险

现金（包括活期存款、零钱通等灵活理财）的核心优势是**“即时可用”**，适合应对突发支出，但长期持有并不“稳”。

优势：

流动性拉满：无论是日常买菜、看病、应急，现金（或类现金资产）可以秒级取用，没有任何门槛和延迟，这对退休后可能面临突发健康问题的老人来说至关重要。

零波动风险：现金的金额不会像理财、股票那样涨跌，本金100%安全（活期存款受存款保险保护，50万以内保本）。

劣势：

收益几乎可以忽略：活期存款利率通常在0.2%-0.3%，即使是货币基金，当前年化也多在2%以下，远低于3%左右的年均通胀率（过去10年我国CPI年均约2.1%）。长期持有相当于“钱在悄悄缩水”——比如10万元现金，10年后实际购买力可能只剩8万多。

管理成本高：大额现金存放家里有安全隐患，存银行活期又容易因为“方便花”而不知不觉超支，反而影响长期规划。

三、国债：“保本保息”的长期稳定器，但流动性受限

国债（尤其是储蓄国债）是国家信用背书的“金边债券”，几乎零风险，收益明确，适合规划中长期固定支出，但用钱时没那么自由。

优势：

收益稳定且高于现金：储蓄国债利率通常比同期定期存款高0.2%-0.5%，比如2024年储蓄国债3年期利率约2.95%，5年期约3.05%，且利息按年支付（凭证式）或到期一次还本付息（电子式），能稳定补充退休收入。

本金绝对安全：由国家信用担保，到期保本保息，不存在亏损风险，比银行理财（部分不保本）、存款（50万以上不保本）更让人安心。

对抗温和通胀：虽然利率不算高，但长期持有能跑赢活期存款，减少“钱缩水”的速度，适合作为养老金的“压舱石”。

劣势：

流动性差，提前支取有损失：储蓄国债有固定期限（1年、3年、5年），提前支取会扣利息（持有不满6个月不计息，满6个月按持有时间分段计息，且需支付1‰手续费）。比如5年期国债刚买1年就取出，利息可能比活期还低，中途急用钱会吃亏。

发行有门槛：需在银行网点或手机银行抢购，额度有限，且到期后若想续买，可能面临利率调整或抢不到的情况。

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